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Erklärungsgrößen künftiger operativer Cash Flows : Empirische Evidenz zu deutschen KMU unter Berücksichtigung der Earnings-Qualität / von Nikolaus Wrede
Resource type: Ressourcentyp: Buch (Online)Buch (Online)Sprache: Deutsch Reihen: SpringerLink BücherVerlag: Wiesbaden : Gabler Verlag / Springer Fachmedien Wiesbaden GmbH, Wiesbaden, 2009Beschreibung: Online-Ressource (XXI, 146 S, digital)ISBN:- 9783834995056
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- 658.15244
- 658.15 658.15/244
- HF5601-5688 HF5667-5668.252
- HG4529
Inhalte:
Zusammenfassung: Finanzielle Erklärungsgrößen des künftigen operativen Cash Flows -- Inkrementelle Cash-Flow-Informationen immaterieller Erklärungsgrößen -- Bestimmung der Wahrscheinlichkeitsverteilung des künftigen operativen Cash Flows -- Schlussbetrachtung.Zusammenfassung: Die Schätzung und Risikomessung künftiger operativer Cash Flows ist ein zentraler Bestandteil der Bewertung und Bonitätseinschätzung von Unternehmen. Sie gestaltet sich für Investoren kleiner und mittelständischer Unternehmen (KMU) jedoch schwierig, da die Ausfallwahrscheinlichkeit von KMU im Vergleich zu Großunternehmen wesentlich höher und die Qualität der vorhandenen Jahresabschlussdaten ungewiss ist. Nikolaus Wrede analysiert empirisch finanzielle und immaterielle Erklärungsgrößen bezüglich ihrer Eignung für die kurz-, mittel- und langfristige Cash-Flow-Prognose anhand von 5.970 Jahresabschlüssen deutscher KMU des verarbeitenden Gewerbes. Aus Sicht eines Investors werden mehrere Cash-Flow-Modelle miteinander verglichen und der Einfluss der Qualität der verwendeten Jahresabschlussinformationen auf die Prognosegüte untersucht. Anschließend zeigt der Autor, wie der Einsatz immaterieller Erklärungsgrößen aus den Unternehmensbereichen Innovation, Personal und Organisation die Schätzung verbessert. Im Rahmen einer Monte-Carlo-Simulation modelliert er die Wahrscheinlichkeitsverteilung des künftigen operativen Cash Flows und entwickelt damit ein Instrument für das interne Risikomanagement.PPN: PPN: 165076118XPackage identifier: Produktsigel: ZDB-2-SEB | ZDB-2-SWI
Geleitwort; Vorwort; Inhaltsverzeichnis; Tabellenverzeichnis; Abbildungsverzeichnis; Abkürzungsverzeichnis; Symbolverzeichnis; Kapitel l Einleitung; 1.1 Motivation und Forschungsfragen; 1.2 Vorgehensweise und Forschungsbeitrag; Kapitel 2 Finanzielle Erklärungsgrößen des künftigen operativen Cash Flows; 2.1 Herleitung der Cash-Flow-Modelle; 2.2 Empirische Überprüfung der Cash-Flow-Modelle; 2.3 Einfluss der Earnings-Qualität auf die Ergebnisse; 2.4 Zwischenfazit; Kapitel 3 Inkrementelle Cash-Flow-Informationen immaterieller Erklärungsgrößen
3.1 Cash-Flow-Grundmodell mit finanziellen Erklärungsgrößen3.2 Erweitertes Cash-Flow-Modell mit immateriellen Erklärungsgrößen; 3.3 Einfluss der Earnings-Qualität auf die Ergebnisse; 3.4 Modellvergleich; 3.5 Zwischenfazit; Kapitel 4 Bestimmung der Wahrscheinlichkeitsverteilung des künftigen operativen Cash Flows; 4.1 Aufbau des simulationsbasierten Regressionsmodells; 4.2 Durchführung der simulationsbasierten Regression; 4.3 Einfluss der Earnings-Qualität auf die Ergebnisse; 4.4 Zwischenfazit; Schlussbetrachtung; Anhang; Literatur;
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