Spekulation, Preisbildung und Volatilität auf Finanz- und Devisenmärkten / von Volbert Alexander, Peter Kugler, Erich W. Streissler, Axel A. Weber, Jürgen Wolters. Herausgegeben von Ernst Baltensperger

Von:

Alexander, Volbert [VerfasserIn]

Mitwirkende(r):

Resource type: Ressourcentyp: Buch (Online)Buch (Online)Sprache: Deutsch Reihen: Verein für Socialpolitik. Schriften des Vereins für Socialpolitik ; Neue Folge, Band 257Verlag: Berlin : Duncker & Humblot, [1998]Copyright-Datum: © 1998Beschreibung: 1 Online-Ressource (163 Seiten)ISBN:

9783428493777
3428093771
9783428093779

Schlagwörter: Genre/Form:

Konferenzschrift

Andere physische Formen: 9783428093779 | Erscheint auch als: Spekulation, Preisbildung und Volatilität auf Finanz- und Devisenmärkten. Druck-Ausgabe. Berlin : Duncker und Humblot, 1998. 163 S.DDC-Klassifikation:

320.6

RVK: RVK: QK 600 | QM 331DOI: DOI: 10.3790/978-3-428-49377-7Online-Ressourcen:

Zusammenfassung: Die Beiträge des Bandes befassen sich mit den Mechanismen der Preisbildung auf den Finanz- und Devisenmärkten. Besonderes Interesse gilt der Rolle von Spekulation und Arbitrage und der sich daraus ergebenden Volatilität der Finanzmarktpreise. -- Der Beitrag von E. W. Streissler hat die Theorie der Wechselkurse zum Gegenstand. Ausgehend vom Grundprinzip der Kaufkraftparität sowie jenem der Zinsparität, werden neuere Modellentwicklungen und ihr Potential zur verbesserten empirischen Erklärung der Wechselkursentwicklung dargestellt und diskutiert. Die Studie von A. A. Weber analysiert spekulative Attacken auf eine bestimmte Währung. In der vorliegenden Arbeit wird versucht, die Beiträge des fundamentalen und des spekulativen Faktors zu konkreten Währungskrisen empirisch zu schätzen. Der Beitrag von V. Alexander untersucht den Einfluß von geldpolitischen Maßnahmen der Bundesbank auf die Finanzmärkte. Im Ergebnis konnte ein signifikanter Einfluß von Zentralbankratsitzungen und Leitzinsänderungen auf die Volatilität von Tages- und Monatszinsen nachgewiesen werden; Kapitalmarktzinsen, Aktien- und Wechselkurse scheinen sich hingegen weitgehend unabhängig von geldpolitischen Aktionen zu entwickeln. -- Der Aufsatz von J. Wolters analysiert die Renditestruktur am deutschen Kapitalmarkt. Gemäß der Erwartungshypothese der Zinsstruktur sollten Zinsdifferentiale zwischen Renditen mit unterschiedlichen Restlaufzeiten stationär sein. Die vorliegende Arbeit findet keine empirische Evidenz für die Gültigkeit dieser These; hingegen konnten Kointegrationsbeziehungen zwischen verschiedenen Spreads festgestellt werden. Dies bedeutet, daß die Zinsstruktur nicht nur von einem, sondern von zwei gemeinsamen Faktoren getrieben wird. Die Vermutung liegt nahe, daß diese zwei Faktoren die nationale Geldpolitik und der internationale Zinszusammenhang sind. Der abschließende Beitrag von P. Kugler untersucht den Zusammenhang zwischen der Hypothese der ungedeckten Zinsparität sowie der Erwartungshypothese der Zinsstruktur und der Notenbankpolitik. In einem Modell mit rationalen Erwartungen werden die Auswirkungen einer Geldpolitik analysiert, die auf Veränderungen der Zinsstruktur reagiert und "leaning against the wind" betreibt. Es kann gezeigt werden, daß eine Politik der Reaktion der Zentralbank auf die Zinsspanne bzw. auf Wechselkursveränderungen der Geltung der Erwartungshypothese förderlich istPPN: PPN: 82408537XPackage identifier: Produktsigel: ZDB-1-DHW | ZDB-54-DHE | ZDB-54-DHOA

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Reproduktion. (Duncker & Humblot E-Books WIRTSCHAFTSWISSENSCHAFTEN 1996-2005)

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